De izquierda a derecha: Roberto Alfonso (Country Manager, KEO Energy); Héctor Obregón Pérez (Presidente, PDVSA), Philipe Bize (COO, KEO Energy)
KEO Energy, la división petrolera del grupo KEO Capital, proyecta elevar a entre 10.000 y 15.000 barriles diarios la producción de PetroUrdaneta mediante un programa de reactivación de pozos e infraestructura que comenzará por el campo La Paz, en la cuenca del Lago de Maracaibo.
KEO Energy es la marca bajo la que opera Maha Energy Indiana, filial estadounidense con sede en Miami de KEO Capital, grupo cotizado en la Bolsa de Estocolmo. La matriz, anteriormente denominada Maha Capital, adoptó su nombre actual en junio de 2026 tras adquirir la empresa de tecnología financiera KEO World y reorganizar sus negocios energéticos y financieros. A través de esa estructura, KEO posee una participación indirecta de 24% en PetroUrdaneta, empresa mixta con PDVSA en la que asumió responsabilidades operativas mediante acuerdos suscritos a finales de agosto.
La meta fue presentada en una reunión con inversionistas de KEO Capital celebrada el 8 de octubre. Philippe Bize, director de Operaciones de KEO Energy, situó esa primera fase de recuperación de La Paz en un horizonte de 18 meses. La compañía indicó que los detalles del programa todavía estaban pendientes de confirmación con PDVSA.
Según Bize, la empresa mixta produce actualmente entre 1.600 y 1.700 barriles diarios. En su página corporativa, KEO mantiene una referencia de 1.500 barriles diarios provenientes de seis pozos activos.
KEO vincula esa rampa de producción a su esquema comercial. Según el modelo descrito en la presentación, alcanzar esos volúmenes permitiría consolidar cargamentos de aproximadamente un millón de barriles y generar ingresos por exportación cada dos meses y medio.
La compañía prevé concentrar la movilización y la preparación operativa en el último trimestre de 2026. La reactivación a mayor escala y los desembolsos más importantes están previstos desde comienzos de 2027.
PetroUrdaneta comprende los campos La Paz, Mara Este, Mara Oeste y El Moján, donde la compañía identifica alrededor de 280 pozos inactivos. La primera fase se concentrará en intervenciones en pozos existentes, cambios en los sistemas de levantamiento y rehabilitación de instalaciones de superficie.
El plan de desarrollo, elaborado originalmente a comienzos de 2025, contempla llevar unos 150 pozos a producción y alcanzar eventualmente un pico cercano a 40.000 barriles equivalentes de petróleo diarios. También proyecta una producción acumulada de 84 millones de barriles de petróleo y 167.000 millones de pies cúbicos de gas.
Estas cifras corresponden a estimaciones de la compañía y están sujetas a la ejecución del programa y al comportamiento de los yacimientos.
Control operativo y administración de ingresos
Los acuerdos suscritos con PDVSA a finales de agosto otorgan a KEO Energy responsabilidades sobre la operación, la comercialización de hidrocarburos y la administración financiera de PetroUrdaneta.
El marco contractual incluye un acuerdo de servicios integrados, que asigna a KEO funciones exclusivas de procura, contratación y suministro de personal para la operación. Incluye también una facilidad de financiamiento de hasta US$350 millones, cuyos desembolsos estarán vinculados al programa de trabajo.
Un tercer instrumento, el acuerdo de administración de pagos, encarga a KEO la gestión de cuentas bancarias segregadas a nombre de la empresa mixta. En ellas se reciben los ingresos por venta de crudo y los pagos que PetroUrdaneta adeude a KEO bajo el acuerdo de financiamiento. Desde esas cuentas se atienden las obligaciones de PetroUrdaneta: impuestos, regalías, gastos operativos e inversiones, intereses y amortización del financiamiento, y distribuciones a los accionistas.
La estructura concede a KEO un papel directo en la ejecución del presupuesto y el manejo del flujo de caja de PetroUrdaneta. El monto efectivamente desembolsado de la facilidad no ha sido precisado.
El marco contractual también contempla la suscripción de acuerdos específicos para la comercialización de petróleo y gas. KEO revisó su plan de desarrollo para incorporar instalaciones de tratamiento y gasoductos destinados a procesar y comercializar gas asociado, así como a recuperar líquidos del gas natural. La compañía prevé referenciar los precios del gas a indicadores internacionales.
Participación accionaria y financiamiento
La participación indirecta de KEO Capital en PetroUrdaneta (24%), fue adquirida mediante una operación con Novonor, antigua Odebrecht: en julio suscribió un acuerdo definitivo para adquirir otro 16% y elevar su participación a 40%. PDVSA conservaría 60%.
El precio del segundo tramo asciende a US$37,5 millones, distribuido en tres pagos: US$5,35 millones al suscribir el acuerdo, US$22,15 millones al cierre y US$10 millones diferidos. El pago diferido vence a los 24 meses del cierre o con una primera ampliación de capital superior a US$43 millones, lo que ocurra antes.
Por separado, permanece una obligación contingente de hasta 18 millones de euros, vinculada al cumplimiento de metas de producción acumulada, que corresponde al acuerdo original por el primer 24%.
El cierre de la adquisición adicional está previsto para el 30 de noviembre de 2026, con posibilidad de prórroga por 30 días.
KEO también mantiene conversaciones con PDVSA y las autoridades venezolanas sobre la posibilidad de elevar su participación hasta 49,9%, según informó Barbara Bittencourt, directora jurídica de KEO Energy. Las conversaciones continúan y no se ha anunciado un acuerdo.
KEO Capital mantiene el objetivo de llevar KEO Energy al mercado bursátil estadounidense y prevé buscar financiamiento previo a esa salida a bolsa. La combinación de negocios que había explorado con Lionheart Holdings no se concretó: a finales de agosto, ambas partes acordaron no prorrogar el periodo de exclusividad.
Reservas y condiciones de desarrollo
KEO estima que los cuatro campos contienen más de 8.000 millones de barriles de petróleo original en sitio. La cifra representa el volumen de hidrocarburos presente en los yacimientos, pero no equivale a reservas comercialmente recuperables.
Andrés Rubio, miembro del consejo de KEO Capital y presidente de su comité de ESG y Reservas, confirmó que el informe de reservas de PetroUrdaneta está terminado y ha sido examinado por los órganos de gobierno de la compañía. Su publicación permanece pendiente de una resolución ministerial venezolana que establezca las tasas de regalías y los términos fiscales aplicables al proyecto.
La claridad sobre esos términos será determinante para valorar económicamente las reservas y estructurar el financiamiento del desarrollo.
La operación se desarrolla bajo el régimen de autorizaciones de OFAC para determinadas transacciones de empresas estadounidenses con PDVSA. La Licencia General 52, emitida originalmente en marzo de 2026, ha sido modificada en varias ocasiones. Su versión vigente, la 52C, del 14 de septiembre, establece condiciones y exclusiones aplicables a las operaciones autorizadas.
Con las responsabilidades operativas ya acordadas, los próximos resultados de PetroUrdaneta dependerán de la recuperación efectiva de pozos, la rehabilitación de instalaciones y el desembolso de inversiones. La primera referencia para evaluar el avance será la recuperación de la producción de La Paz.
Quién es quién en KEO Energy
Davide Tomassoni — CEO. Designado en agosto de 2026 para dirigir el negocio petrolero de KEO y el desarrollo de PetroUrdaneta. Tiene más de 24 años de experiencia en la creación, inversión y crecimiento de empresas en Estados Unidos, América Latina y Europa, con trayectoria en energía, mercados de capitales, servicios financieros, salud y logística. Desde el 8 de octubre es también miembro del consejo de administración de KEO Capital.
Philippe Bize — COO. Nombrado el 9 de octubre de 2026, con base en Venezuela. Ingeniero con aproximadamente 15 años de experiencia en petróleo y gas. Inició su carrera en perforación con Total E&P y posteriormente trabajó en Schlumberger Business Consulting, McKinsey y Eneva. Tendrá a su cargo la ejecución operativa del programa de PetroUrdaneta y la evaluación de nuevos proyectos energéticos en el país.
Roberto Alfonso — Country Manager, Venezuela. Encabeza la representación local de KEO Energy y forma parte del equipo encargado de establecer sus operaciones en PetroUrdaneta. Fue identificado públicamente como gerente país durante la presentación del equipo de la compañía en Maracaibo, en octubre de 2026.
PUBLICADO: 20 de octubre de 2026
